설비투자 선행 지표인 '설비투자 조정압력'은 6개월 연속 '플러스 행진'
경기 회복에 대한 기대감이 커졌지만, 고금리로 인해 내수 회복이 지연되면서 'V'자형의 빠른 회복이 아닌 'U'자형의 저속 경기 회복이 유력한 것으로 전망됐다.
현대경제연구원은 7일 이런 내용의 '경기 회복 기대감 속 수출·내수 경기 양극화' 보고서를 내놓았다. 연구원에 따르면 현재 경기 상황을 보여주는 동행지수 순환변동치는 지난해 12월 99.6을 저점으로 1월 소폭 상승해 저점을 통과했다. 미래 경기 방향을 예고하는 선행지수 순환변동치는 지난해 4월 98.6으로 저점을 통과한 뒤 지속적으로 상승하고 있다.
특히 수출 경기는 미국시장 호조, 반도체 수출 회복, 지난해와 비교하는 기저효과 등 으로 회복세를 보이고 있다. 2월 대중국 수출이 감소세(-2.4%)로 돌아서는 등 불안 요인이 있지만 전체 수출은 지난해 2월 대비 4.8% 늘며 5개월 연속 증가했다.
연구원은 고금리 영향으로 실질 구매력이 위축되며 내수 시장의 회복력이 기대보다 미약할 수 있다고 예상했다. 2월 소비자심리지수(CCSI)는 101.9로 1월(101.6)에 이어 2개월 연속 기준치(100)를 넘었지만, 생활 형편을 묻는 생활전망CSI는 기준치를 크게 밑도는 94에 머물렀다.
연구원은 "가계의 향후 경제 상황에 대한 심리적 기대감은 높지만, 지난해 물가 상승률을 감안한 실질임금이 감소(-1.1%)하는 등 구매력이 뒷받침되지 못했기 때문"이라고 설명했다.
기업경기실사지수(BSI)가 개선되고, 설비투자 선행 지표인 설비투자 조정압력도 6개월 연속 '플러스(+)'를 기록했지만 실제 설비투자는 침체가 지속되고 있다고 연구원은 분석했다.
연구원은 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 금리정책 전환 시점, 중국 경제의 디플레이션(경기침체 속 물가하락) 조짐 등 대외 여건을 감안할 때 'V'자형의 빠른 회복보다는 'U'자형의 저속 회복이 유력하다고 전망했다.
